一个“好”壳需具备的条件
好的壳，自然是不能退市，能够注入优质资产的壳，并且注入后股价能够上涨，那么如何分辨呢？
1、实际控制人靠谱。靠谱的不好分辨，但是不靠谱的还是小心为妙。狼来了多喊几次，市场也就不信了。尤其实际控制人如果不是从事实业，而主业就是炒壳，那更是要谨慎。道理很简单，人家炒壳就是为了挣钱，自然价格炒的高高的，散户如何捡便宜？
2、上市公司市净率不宜过高。因为一般情况上市公司存量业务需要由原大股东购买，并且一般按照账面值出售，因此净资产值高（也就是市净率低）、原股东需要支付给上市公司的现金对价更高，上市公司获益更大。有的公司净资产接近于0，甚至为负，意味着上市公司完全是个“空壳”，股价泡沫成分更足。
3、市值不宜过大。市值越大，需要注入的资产体量越大，比如一般而言较好的壳的市值在20-40亿之间。2016年炒壳风气浓时价格涨的离谱，ST公司市值可能到涨到50亿-70亿。这对注入资产规模要求较高了，注入资产太小则“撑不起来”壳的泡沫，也抑制企业了借壳上市的动力。
4、壳公司资产可以置出。“壳”顾名思义，是不含有资产的，我是要把其他资产装入“壳”，如果“壳”里有资产而又不能置出，其实也就不能叫壳了。存量低质资产也会摊薄后续股东的收益，而且各种遗留问题也带来较多麻烦，比如ST河化，之前报道出的中化工集团和河池国资委之间的纠纷，就是双方对于ST河化存量的资产包袱如何处理的争议。
5、大股东持股比例高还是低？大股东持股比例高，相对而言借壳方案的难度小一些，持股比例低，难度大。
持股比例高好处有三：
第一，重组后原大股东仍持有股比较高，所有股东利益捆绑一致；
第二，大股东地位明确，壳公司原有资产可以找到负责方接手，不会出现每个股东都只想获益，而不愿意承担责任的情况；
第三，大股东能“说了算”，而股权分散的需要多个股东意见一致，众口难调，难度较大。 |
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